Ker se 30. aprila skoraj bliža konec »sezone letnih poročil«, so družbe, ki kotirajo na borzi delnic A, nerad ali neradi izdale letna poročila za leto 2021.Za fotovoltaično industrijo je leto 2021 dovolj, da se zapiše v zgodovino fotovoltaike, saj so tekmovanja v industrijski verigi leta 2021 začela vstopati v vročo fazo. Na splošno je veriga PV industrije sestavljena iz ključnih segmentov, kot so silicij, silicij rezine, celice in moduli ter sekundarni segmenti, kot so PV pomožni materiali in PV oprema.
»Pariteta omrežja« je bila uresničena za fotovoltaično proizvodnjo električne energije, ki se je v terminalskih fotovoltaičnih elektrarnah izvajala več kot deset let, kar posledično postavlja strožje zahteve za stroške fotovoltaične industrijske verige.
V segmentu silicija v industrijski verigi navzgor obstaja veliko povpraševanje po zeleni energiji zaradi ogljično nevtralnega delovanja, zaradi česar cene silicija, ki se ekspandira pri najpočasnejši hitrosti, močno narastejo, kar močno vpliva na prvotno porazdelitev dobička industrijske verige. .
V segmentu silicijevih rezin nova sila silicijevih rezin, kot je Shangji Automation, izziva tradicionalne proizvajalce silicijevih rezin;v segmentu celic začnejo celice tipa N nadomeščati celice tipa P.
Vsi ti prepleteni dogodki lahko vlagatelje zmedejo.Toda na koncu letnih poročil lahko skozi finančne podatke ujamemo dobičke in izgube vsakega PV podjetja.
Ta objava bo pregledala letne rezultate več deset fotonapetostnih podjetij in razčlenila ključne finančne podatke v različne segmente industrijske verige, da bi odgovorila na naslednji dve vprašanji:
1. Kateri segmenti verige PV industrije so leta 2021 zabeležili dobiček?
2. Kako bo v prihodnje razporejen dobiček verige PV industrije?Kateri segmenti so primerni za postavitev?
Veliki dobički silicija spodbujajo razvoj silicijevih rezin, vendar so celice poslovale počasi
V glavnih segmentih verige fotonapetostne industrije smo izbrali navedena PV podjetja z jasnim razkritjem finančnih podatkov za poslovne segmente silicij - rezine - celica - modul ter primerjali prihodke in tehtano bruto maržo različnih poslovnih segmentov vsakega podjetja. , tako da jasno odraža spremembe dobičkonosnosti vsakega segmenta verige fotovoltaične industrije.
Stopnja rasti prihodkov glavnih segmentov fotonapetostne industrijske verige je višja od stopnje rasti industrije.Po podatkih CPIA je bila svetovna nova nameščena zmogljivost PV leta 2021 približno 170 GW, kar je 23-odstotno povečanje v primerjavi z letom prej, medtem ko je bila stopnja rasti prihodkov silicija/rezin/celice/modula 171,2 %/70,4 %/62,8 % /40,5 % oziroma v padajočem stanju.
Z vidika bruto marže se je povprečna prodajna cena silicija dvignila s 78.900/tono v letu 2020 na 193.000/tono v letu 2021. Zaradi znatnega zvišanja cene se je bruto marža silicija znatno povečala s 30,36 % v letu 2020 na 64,12 % v letu 2020. 2021.
Segment rezin je pokazal močno odpornost, saj so bruto marže v zadnjih treh letih ostale na približno 24 %, kljub močnemu povečanju stroškov silicija.Obstajata dva glavna razloga za stabilno bruto maržo segmenta rezin: Prvič, rezine so v razmeroma močnem položaju v industrijski verigi in imajo močno pogajalsko moč pred proizvajalci celic na nižji stopnji, kar lahko preusmeri večino stroškovnega pritiska.Drugič, Zhonghuan Semiconductor, ena od pomembnih proizvodnih strani proizvajalcev silicijevih rezin, je znatno izboljšala svojo dobičkonosnost po zaključku hibridne reforme in promociji 210 silicijevih rezin, s čimer igra stabilizacijsko vlogo pri bruto marži tega segmenta.
Celica in modul sta prava žrtev trenutnega vala zvišanja cen silicija.Bruto marža celice je padla s 14,47 % na 7,46 %, medtem ko je bruto marža modula padla s 17,24 % na 12,86 %.
Razlog za boljšo uspešnost bruto marže segmenta modulov v primerjavi s segmentom celic je v tem, da so vsa podjetja osrednjih modulov integrirana podjetja in nimajo posrednikov, ki bi zaslužili razliko, zato so bolj odporna na pritisk.Aikosolar, Tongwei in druga celična podjetja morajo kupiti silicijeve rezine od drugih podjetij, zato so njihove stopnje dobička očitno nizke.
Nazadnje, glede na spremembe bruto dobička (prihodki iz poslovanja * bruto marža) je vrzel v usodi med različnimi segmenti verige fotovoltaične industrije bolj očitna.
Leta 2021,bruto dobiček segmenta silicij je zrasel kar za 472 %, medtem ko je bruto dobiček segmenta celic upadel za 16,13 %.
Poleg tega lahko vidimo, da čeprav se bruto marža segmenta rezin ni spremenila, se je bruto dobiček povečal za skoraj 70 %.Pravzaprav, če pogledamo z vidika dobička, ima silicijeve rezine dejansko koristi od vala zvišanja cen silicija.
Marže fotonapetostnega pomožnega materiala so poškodovane, vendar prodajalci opreme ostajajo močni
Enako metodo smo sprejeli pri pomožnih materialih in opremi verige fotovoltaične industrije.V navedenih fotovoltaičnih podjetjih smo izbrali relevantne ponudbe in analizirali dobičkovno stanje ustreznih segmentov.
Vsako podjetje je opazilo upad bruto marže segmenta fotovoltaičnih pomožnih materialov, vendar lahko vsa dosegajo dobičkonosnost.Na splošno so fotonapetostno steklo in pretvorniki najbolj trpeli zaradi povečanja prihodkov brez povečanja dobička, medtem ko je bila stopnja rasti dobička fotonapetostne folije razmeroma boljša.
Finančni podatki vsakega prodajalca opreme so v segmentu PV opreme zelo stabilni.Kar zadeva bruto maržo, se je ponderirana bruto marža vsakega prodajalca opreme povečala s 33,98 % v letu 2020 na 34,54 % v letu 2021, na kar skoraj niso vplivali različni spori v glavnem PV segmentu.Kar zadeva prihodke, so se celotni poslovni prihodki vseh osmih prodajalcev opreme prav tako povečali za 40 %.
Celotna uspešnost verige fotonapetostne industrije blizu dobičkonosnosti segmenta silicija in rezin je relativno dobra v letu 2021, medtem ko za segment celic in modulov na nižji stopnji veljajo stroge stroškovne zahteve elektrarne, kar zmanjšuje dobičkonosnost.
Pomožni fotonapetostni materiali, kot so razsmerniki, fotonapetostni film in fotonapetostno steklo, so namenjeni strankam na nižji stopnji v industrijski verigi, zato je bila dobičkonosnost leta 2021 prizadeta v različni meri.
Kakšne spremembe se bodo zgodile v fotonapetostni industriji v prihodnosti?
Vztrajna cena silicija je glavni razlog za spremembe v vzorcu distribucije dobička verige fotonapetostne industrije v letu 2021. Torej, kdaj bodo cene silicija padle v prihodnosti in kakšne spremembe se bodo zgodile v verigi fotonapetostne industrije po tem, ko bo upad postal fokus pozornosti vlagateljev.
1. Ocena cene silicija: povprečna cena ostaja visoka leta 2022 in začne padati leta 2023.
Po podatkih ZJSC je svetovna učinkovita zmogljivost silicija leta 2022 približno 840.000 ton, kar je približno 50-odstotna medletna rast in lahko podpira približno 294 GW povpraševanja po silicijevih rezinah.Če upoštevamo razmerje dodeljevanja zmogljivosti 1,2, lahko efektivna zmogljivost silicija 840.000 ton leta 2022 doseže približno 245 GW nameščene PV zmogljivosti.
2. Segment silicijevih rezin naj bi začel cenovno vojno v letih 2023–2024.
Kot vemo iz prejšnjega pregleda leta 2021, imajo podjetja za silicijeve rezine v bistvu korist od tega vala dvigov cen silicija.Ko se bodo cene silicija v prihodnosti znižale, bodo podjetja za rezine neizogibno znižala svoje cene rezin zaradi pritiska enakovrednih in nadaljnjih segmentov, in tudi če bruto marže ostanejo enake ali se povečajo, se bo bruto dobiček na GW zmanjšal.
3. Celice in moduli si bodo leta 2023 opomogli od dileme.
Kot največja »žrtev« trenutnega vala zvišanja cen silicija so podjetja za celice in module tiho nosila stroške celotnega pritiska v industrijski verigi, pri čemer nedvomno najbolj upajo, da bodo cene silicija strmo padle.
Celoten položaj v verigi fotonapetostne industrije leta 2022 bo podoben tistemu iz leta 2021, in ko bodo leta 2023 v celoti sproščene zmogljivosti silicija, bosta segmenta silicija in rezin najverjetneje doživela cenovno vojno, medtem ko bo dobičkonosnost nadaljnjih modulov in celic segmenti se bodo začeli pobirati.Zato bodo podjetja za celice, module in integracijo v trenutni verigi PV industrije bolj vredna pozornosti.
Čas objave: jun-10-2022